La debilidad del Sistema Financiero

               Despejada la incógnita de un cambio político en curso para este país, hay un aspecto que no termina de concretarse y más aun resolverse ni en vísperas que asi sea y son los cambios financieros que no llegan. Viéndolas venir estamos.Por su parte Grecia, está a punto de quebrar, y esto implicaría un contagio progresivo hacia el resto de los países de la zona euro, Portugal e Irlanda. Noyer, ya ha adelantado que la economía griega está a punto de naufragar, sino acuden al rescate, el BCE y el FMI, el primero apuntalado por Francia y Alemania, que deberían recapitalizar el BCE, que tendrían que tirar del pesado carro europeo. Este país debe intervenirse financieramente. La recapitalización implicaria  la devaluación del euro, inyectando en el mercado el capital necesario para frenar el batacazo de Grecia, Irlanda y Portugal, que podrían llegar  incluso al corralito, ante el hundimiento de sus economías. Otra solución sería expulsar a esos tres países del Euro. Pero y España, en qué situación está, sigue creciendo la deuda externa, la prima de riesgo país , desconcocierta a los inversores. Por su parte Weis ratings ya ha dicho que los bonos españoles son bonos basura, y justo por encima de Grecia. Esta agencia ha dado una calificación de una D+ en una escala que va desde la A a la E , lo mismo que a Portugal . La lectura de estos datos implica que no están dando resultados las reformas estructurales y que no comunican confianza a los mercados de deuda, , las reformas emprendidas sino van acompañadas de medidas financieras, no sirven de nada, y estas parten de finalizar la reestructuración de las cajas, que esta retrasandose, y cuanto más tarde, peor será, pues algunos de ellos, no consiguen convencer a los inversores  de que son viables, la burbuja financiera está a punto de estallar y las cajas , que no consigan capitalizarse se irán a la quiebra, estas siguen engordandose con activos tóxicos que no consiguen colocar en el mercado, ante la incertidumbre económica actual. Todo el mundo mira hacia el horizonte del 2012 para despejar las dudas, con los cambios que hay que hacer para apuntalar el sistema actual y sobre todo recuperar la confianza del inversor en España como País, se han apuntado algunas medidas, pero las importantes, no llegan, y los cambios se deben hacer ya. Vamos a ver lo que aparece debajo de las alfombras de las instituciones después de las auditorias masivas que se presentan, hay quien habla de solo 26.400 millones de euros de deuda camuflada, y que se quede aquí. En los próximos meses iremos viendo el panorama que se nos avecina.

JMGS



Economista

LA DEMOCRACIA, CATARSIS DEL SISTEMA ACTUAL.

      Al parecer la crisis económica está calando en las capas bajas y medias de la población que después de cuatro años aguantando sin previsiones de que se solucionen los problemas actuales, de paro, institucionales y de valores, Ha llegado a un punto sin retorno, o se producen cambios o hay una catarsis del sistema actual. Y esto, al parecer no se trata de un movimiento puntual y orientado, no, de todas las ideologías políticas se piden cambios del sistema. La prueba de fuego va a ser el domingo, la alta abstención y el que no frenen las manifestaciones que irán a más. Los indicadores de confianza en las instituciones actuales son de los mas bajos desde el comienzo de la democracia, cosa que en si misma,  peligrosa, ya que no ayuda a que remonten los indicadores económicos y financieros. Los cambios deben hacerse ya, y con profundidad, como ya se ha señalado en distintas ocasiones, las instituciones deben estar al servicio del ciudadano y no al revés. La recuperación económica va a depender del grado de confianza que le aportemos al sistema. Las variables del cambio que se debe de producir están en la concentración institucional, disminución de cargos públicos, democracia interna de los partidos y sistema de listas abiertas. En el plano económico, la pyme, motor de la economía hay que dotarla de instrumentos eficaces para que recupere la productividad, base de su sistema competencial, la reforma del mercado laboral debe ir en el sentido de introducir la retribución en función de la productividad el trabajo colectivo, igualando derechos y obligaciones en la empresa, la balanza de debe equiparar, el sistema actual por despido hay que transformarlo en un fondo en el que la empresa sea la que lo dote , y que sirva de fondo para el empleo, el sistema de desempleo debe de desaparecer y transformarlo en un sistema de empleo y prestaciones a cargo de la comunidad. Con lo cual se le da utilidad real a una prestación económica que se percibe y no un fondo para crear una masa de gandules que el sistema de desempleo les da de comer sin dar golpe. El financiero, concentración bancaria, transparencia, control del estado y creación de los instrumentos para que se persigan con eficacia las clausulas abusivas sin tener que ir a los tribunales, la clausulas suelo o techo deben de desaparecer, las plusvalías, debe haber un fondo de reversión a la sociedad. Las transacciones de capital internacional deben pagar un impuesto., y estas medidas de cambio otras de mayor calado y de las que no se ven, la creación de valores, es un aspecto a corregir, el enchufismo, no están todos los que valen, de aquí se deduce que estamos dónde estamos y no despegamos, si no mirar a vuestro alrededor, políticos sin formación, ni experiencia. Asimismo, cambios en lo judicial, independencia total, accesos a personas con experiencia, 15 años al menos de ejercicio, y un largo etc,etc.

JMGS

ECONOMISTA

No Despega el crédito en España

                  Si no se mueve el crédito, no se mueve la economia , ni se crea empleo, de modo que si la banca no abre el puño, el sistema financiero no se recuperará a medio plazo. Ya han alertado  una fuerte caida del crédito, y que este será más caro.Lo único cierto es que las tasas de morosidad estan aumentando, un 6,36%, la partida de provisiones igualmente ha aumentado considerablemente , un 35,4% con respecto al primer trimestre del 2010.los ratios de solvencia no son mejores, en Junio tendremos los datos de los test de estres de la banca , y mucho me temo que pocas seran las que aprueben este test. Las comisiones, no paran de subir,tienen via libre para cobrar lo que les de la gana,aqui nadie protesta,aqui es dónde está ahora el negocio de la banca, cobran por todo, y los que dependen de ellos, estan perdidos.  la administración, el banco de España y el BCE, no regula nada de esto. Y por aqui es dónde tiene que empezar el Estado, en cortarle los pies a la banca para que paguen el desaguisado que han liado, absorviendo hasta los Estados.

El poder financiero esta absorviendo poco a poco al poder politico, este esta a merced de ellos y que son los que los financian.Este es uno que ha salido y quiere recuperar lo que dice ser suyo, su dinero, o mejor dicho sus inmuebles, pues ultimamente se han convertido en inmobiliarias y  se decican a la venta de locales y viviendas, en vez de dedicarse a prestar dinero y activar el flujo del crédito. Si estos no quieren prestar, los Estados deben ser los que presten, y entonces para que se quieren,se interviene la banca y se acaba parte del problema, pero al parecer los gobernantes se ha aliado con ellos, para entre todos hacer ver que quienes deben de pagar los desaguisados de la crisis deben ser los contribuyentes, vamos los de siempre.

JMGS

Economista

El Paro y otros datos macroeconómicos, crónica de una agonía anunciada

                               Este viernes, los datos de la EPA han arrojado cifras históricas del paro 4.910.000 personas. La sangría todavía no ha terminado, ahora comenzará la recuperación  estacional, pero el invierno se presenta bastante crudo, ya que las grandes magnitudes, siguen decreciendo, índice de competitividad, productividad, PIB, Inflación, tasa de actividad 59,88%, número de ocupados 18.151.700 , y otras crecen como la tasa de paro:21,29% , que a continaucion se detalla en el grafico

                       Otros datos preocupantes son : las prestaciones sociales representan un 12% del PIB. El reto demográfico de los próximos lustros debe llevar a plantearse el mix  en el sistema de pensiones, para sostener el sistema, dado que la población mayor de 65 años  crecerá por encima del 1%, y las tasas de sustitución  para la sostenibilidad del sistema  podrían representar una media del 62,8% para que fuese sostenible el sistema. Pero esto es parte del pastel que hay preparado para los próximos años si no afrontamos reformas estructurales inmediatas. Lo mas inmediato es cumplir los compromisos de pago de la deuda externa, el primer pago, 15.500 millones de euros, se han cubierto con la emisión de deuda a largo plazo, con esto pagamos intereses y refinanciamos la deuda pendiente de pago, en el mes de julio es necesario refinanciar 17.000 millones de euros  y el próximo mes de octubre 22.300 millones de euros, todo esto según la agencia de calificación Fitch. Estas dos fechas son claves para salir del rubicon. Todo ello, va a permitir evaluar la solvencia del sistema financiero español, y dar solidez al sistema de cuentas públicas del 2011, para cubrir la reducción del déficit previsto para este año. Pero hay otros compromisos que no acaban de verse claros, y son los 20.000 millones del FROB  para el sistema bancario, prometidos. Por tanto,  no podemos dormirnos en los laureles, se necesitan hacer reformas  profundas para relanzar la economía hacia la recuperación., y no restricciones para perseguir a los que trabajan. Después del agitado mes de noviembre pasado, ha llegado una calma pasajera, llena de incertidumbres, la prima de riesgo no baja de los 210 puntos. El riesgo de impago es alto, ya que el seguro de impago de la deuda, el denominado CDS cotiza  algo por debajo de los 240 puntos . Por tanto existe una probabilidad de impago del 20% frente al  que supuso el rescate de Irlanda en torno al 40%. En el siguiente grafico, se ve el la prima de riesgo de impago de la deuda, de países como EEUU , Irlanda, EEUU Bélgica,  Italia , Japón, Alemania y España.

La deuda soberana.-

       Conocemos que la deuda del Estado en circulación, asciende a un total de 557.583 millones de euros, y la de las CCAA en torno a 80.000 millones de eruos y mañana, después de la subida de tipos se espera que la subasta de letras del tesoro del 12 a 18 meses llegue a alcanzar los 5500 millones de euros, la segunda en este mes de abril, la primera, fue de 4500 millones de euros. China, Rusia, la banca española, El banco central europeo, con respecto a quien la está comprando no se sabe, a este respecto no existe transparencia informativa. Lo que es cierto es que quien compra, debe hacerlo a una alta rentabilidad, pero dependiendo en quien la compra, podremos saber si estamos en una situación de fortaleza financiera o si estamos en una situación de debilidad, los signos indican que es esta segunda la opción, dado que , de los viajes de nuestro presidente por china y oriente medio, no traerán buenos augurios, ya que si ,esta la estuviese comprando la banca española y la del BCE, tendríamos una situación financiera llevable y por tanto a corto plazo , recuperable, sin embargo, si es lo contrario puede que se esté dando el efecto de aportar deuda para cubrir intereses y vencimientos, como fue el caso de Grecia. La banca española actual acumula un total de 192.000 millones de euros, la evolución de compra en los últimos meses dará el rating de confianza de la banca española en la deuda soberana, si ha disminuido en detrimento de la asiática, como se sospecha, o si esta es comprada por la banca española, es para proteger el mercado interior. Esto último tiene una segunda lectura, los bancos, protegidos por el estado son los que están apuntalando la deuda soberana, si el gobierno hubiese dejado caer los bancos ahora no nos encontraríamos en un sinfín, que cada día se va haciendo más grande, dónde estado y banca han formado un equipo del que se prestan mutuamente, con la condición de que las pérdidas que debían soportar por sus inversiones especulativas, terminemos pagándola entre todos.

JMGS



ECONOMISTA

ISLANDIA,UN EJEMPLO A SEGUIR

   Como ya se les ha dicho a bancos y cajas que deben intervenir más en la actividad economica, se les ha prestado dinero para sanear sus balances, mal hecho, ahora toca, intervenirlos.Los verdederos protagonistas de esta situación son los bancos y cajas, que deben ser corresponsables de este desaguisado, y ya es hora que paguen la factura que les corresponde, la primera, la modificación de la ley hipotecaria actual, el valor de la hipoteca debe de saldar la deuda de la vivienda. Segundo, los gastos financieros desorbitados que cobran los bancos  y cajas, que encima que tienen tu dinero, no te lo retribuyen y encima te cobran por tenerlo, esto llevara a que se traslade la liquidez fuera del circuito financiero.

El perfil del especulador.-

Entrevista a un especulador.


Cómo te ganas la vida?

Ahora estoy mal, mal, parado

Antes que hacías?

Lo otro, aquello, bueno de todo un poco

Compraba, vendía, bueno, esas cosas.

Cuéntame cómo iban los negocios.

Bueno, bien, un terreno por aquí, otro por allí

Vamos, un corredor.

Que es un corredor?

Bueno, es….yo compro barato, luego vendo, me gano unas pelas

Vas solo?

A veces con unos, u otros, depende.

Cuantos años te has tirado con esto?

No sé cuanto, pero años

Y tu como intervenías en esos negocios?

Bueno, yo conozco a uno, otro conoce a otro, le compro algo barato

Y luego lo vendo, rápido

Cómo de rápido?

Vamos, nunca es mío.

Tú te llevas una comisión?

No, lo vendo por más dinero

Tienes empresa?

No, ahora no, estoy en el paro

Desde cuando, cobras el paro?

Desde hace ya tiempo, me tenían asegurado

Bueno, ahora es que hay que cobrar de dónde sea.

Que estudios tienes?

Bueno, yo no llegue al graduado

Y nunca has necesitado ayuda?

Bueno, conozco abogados, ellos han hecho los papeles

No has pensado en dedicarte a algo, comprar una hectárea de tierra para cultivarla.

cultivar?

No se hacer otra cosa, yo he sido siempre corredor

Cómo ves el futuro?

Negro, muy negro, no se vende un lápiz

Y a que te vas a dedicar, cuando termines el paro,

Bueno, estoy pensando en jubilarme

Tendrás dinero?

Bueno, compre un edificio a medio hacer, entre mi socio y yo, y mira

No, pido una paga

A quien?

Llevo muchos años de trabajo



Conclusión: este individuo ha estado sin control durante años, especulando con inmuebles

La economía sumergida , algo más de lo mismo

  

                         Todavía hay quien se cree que con 420 € las familias llegan a finales de mes.Es de todos conocido, la aficción que hay en este país, de trabajar, cobrar el paro o el subsidio. Si echamos un vistazo a los pueblos, el 90% está en esta situación, por ejemplo, el PER, 20 Jornadas anuales y después a cobrar, el resto del año. En la ciudad igualmente, es habitual que llames a un  fontanero para que te arregle alguna avería, le preguntes, cuánto cuesta, 50 € en B, el funcionario que trabaja por la tarde, tiene una asesoría, recibe a sus clientes en B y después termina el trabajo en la delegación. Y este es el panorama que tenemos, un hábito, que el propio estado ha consentido por acción y por omisión de su deber de control, que en estos momentos están preguntándose, cómo vamos a atajar los 4 millones de personas que están en la economía sumergida. Lo que hay que preguntarse es como hemos llegado aquí, pues fácil, dejando pasar la mano,  no controlando y por supuesto la corrupción generalizada de las instituciones públicas. De las cuales, estamos un día y otro también sobresaltados, con ERES, Mercasevilla, Trajes, Gurtell, y otros López. La cultura del pelotazo ha llegado a su fin. Ya  ahora nos toca, bajar del ático a vivir a la calle, a sudar el euro, pero como decía en artículos anteriores, los que nos dirigen, todavía no se han enterado en dónde estamos y lo más importante a donde vamos. No juguemos al despiste, dejemos que cada uno se ocupe de sus asuntos, la justicia, con los casos de corrupción, y el caos institucional es de los políticos, que no son capaces de ver más allá de los problemas y ofrecer soluciones viables y que transmitan confianza, como va a confiar el ciudadano de a pie, que llevamos escuchando , faisán, ERES,Gurtell, Mercasevilla, etc., ets, y no escuchamos, reformas, ajustes, reducción de gasto público, viajar en 2ª clase, etc.etc. ya está bien, que todo lo que no sea, trabajo, riqueza, capital, viabilidad y progreso, estas son las palabras que tenéis que transmitir y por supuesto, trabajar para recuperar, crecer, ,sanear , exportar y confianza.

JMGS

Economista

La Crisis Económica y las consecuencias que se derivan.

                        Los peores pronósticos se han dado, Portugal ha tenido al final que pedir ayuda al BCE al FMI, lo que nos sitúa en primera línea, para el próximo rescate, pero cuál es el impacto en nuestra economía, este rescate, más de lo que nos podemos imaginar, teniendo en cuenta que un tercio de la deuda portuguesa la tienen las entidades españolas, esto incluye deuda pública y privada. El Santander Totta, nada menos que 47.OOO millones de euros en activos, 11.000 millones el popular y porque son filiales, pero de forma directa, está el propio banco Santander, con 4900 millones de euros en obligaciones y otros bancos españoles que rondan los 1500 millones de euros. Sin embargo, estos datos no quiere decir que nos encontramos en esta situación, dado que, esta misma semana, nuestra deuda soberana a diez años caía un 1,8% , lo cual denota que de momento resistimos, pero no debemos de dejar caer la guardia, además los indicadores macroeconómicos no son buenos, inflación elevada, esta se debe a la excesiva dependencia energética del exterior, debemos bajar la factura del consumo energético, con medidas coyunturales, para colmo, hoy suben los tipos de interés 0,25 puntos, lo cual no es bueno para España, ya que va a seguir estancado el consumo, menor crecimiento y por ende el consumo va a seguir detrayéndose, solo las exportaciones se han incrementado. Pero los demás indicadores seguirán al alza, tasa de paro, tasa de confianza, los ajustes en el sector financiero, no van lo bien que deberían, la reestructuración es lenta y tediosa, nadie quiere aparecer en la foto, todo el mundo espera a las elecciones. La elecciones, no traerán la recuperación por si solas, si las medidas de ajuste no se hacen y estas son más duras de lo que pensamos, estamos hablando del gasto público corriente, de pensiones, de instituciones y de revisiones de todo el sistema para sanear el sistema público, el copago de los medicamentos, la intervención de algunos bancos y cajas por el Estado, para sacarlas luego a concurso público, el marco competencial de las CCAA intervención de las comunidades deficitarias. Y para el ciudadano de a pie, desaparición de las prestaciones públicas arbitrarias, ley de dependencia, seguridad social no contributiva, etc.etc. Esto es lo que nos espera, como decía el otro día, esto se hace insostenible, administraciones europeas, administración del estado, comunidades autónomas, diputaciones, ayuntamientos, etc., etc., habrá, comunidades, ayuntamientos comunidades autónomas viables, otras, no podrán sobrevivir. Ya vamos viendo como los pronósticos van rebajándose.
Moraleja.- Cuando veas las barbas de tu vecino afeitadas , pon las tuyas a remojar.

 

JMGS



ECONOMISTA

REFORMAR.- UN VERBO COMPROMETIDO CON LA REALIDAD

         Todos los días oímos esta palabra cientos de veces, esta acción debe intentarse para que lo que se deba hacer se haga, ahora se le pide al Estado, y con letras mayúsculas, hace falta reformas, en el aspecto político y económico, esto se traduce , en acciones de cambio , que implique mejorar la situación actual, el estado cada vez tiene el margen de maniobra más estrecho, entre la CCEE y las autonomías, dos instituciones una supranacional y otra subnacional, están vaciando de contenido el Estado. Las competencias económicas, las están asumiendo instancias mayores y el control político, de instancias menores, pero para que haya un equilibrio entre los económico y lo político, debe de volver el Estado a ser lo que era, un Estado libre federal asociado a un estamento que se llama Europa, no un conjunto diseminado de comunidades que pretenden sobrevivir entre tantas instituciones. Es insostenible, que deba de haber, una administración europea, una estatal, una autonómica y otra local. Sobran administraciones, sobran políticos, instituciones y funcionarios, faltan más empresas privadas, más productividad, mas empleo, más formación, más capacidad. MAFO ha dado hoy un toque, para decirnos que nada de brotes verdes, en el 2011, que para mediados del 2012, y luego viene y remata Valeriano y dice contención salarial en lustros. Estos mensajes no traen nada bueno, pero los políticos miran para otro lado, unos esperan que se hunda el barco para salir al rescate, otros que no saben qué hacer para no embarrancar. Y el tiempo pasa y pasa, e ira venciendo la deuda externa, y tendremos que pagar más intereses, y la cifra de paro irá engordando y engordando, y ya hemos hecho todo lo que teníamos que hacer. No está hecho todo, hay mucho por hacer, y no se trata de contentar a unos pocos, sino de que somos muchos los descontentos. Pero como dice el refrán, al mal tiempo, buena cara. Las reformas, ay las reformas, que no se atreven a coger las tijeras, y decir, por ejemplo, las diputaciones provinciales, fuera, las comunidades que no sean eficientes, al rescate, hay que ver las cuentas y si no intervenirlas en pro del interés general. Estas son las verdaderas reformas, lo que nadie se atreve a decir, y menos aun hacer.

JMGS



Economista

La crisis de confianza. El despeje de una incógnita. Reflexiones.

   

            No es suficiente con un cambio de persona para que volvamos a dónde estábamos hace 4 años, no es cuestión de liderazgos, es cuestión de pensar más allá que  alcanzar un poder político que se está viendo ensombrecido por un poder económico en la sombra que es el que dictamina,y controla la estabilidad de un pais, quien se queda, quien se va, lo cierto, es que de cuatro años hacia adelante, la globalización de la economía se ha hecho más patente, y todos dependemos de todos. De ahí que cada Estado debe caminar en una misma dirección para defender sus intereses en un mundo más globalizado, dónde las decisiones, las toman los Bancos, las multinacionales  y la prensa, los poderes que más han crecido en las últimas décadas, y que una vez más dejan de manifiesto las carencias de los Estados, España, su desintonia, se escucha en todos lados, hemos retrocedido en el ranking del puesto 9 al puesto 21, en solo cuatro años. Que nos ha llevado a esto, la sucesiva balcanización institucional, la pésima gestión de nuestros políticos de la crisis, la debilidad del Estado, la corrupción política con  la falta de ética política de nuestros representantes, el individualismo de la sociedad para combatir los problemas actuales y el  laissez faire, laissez passer" de los ciudadanos. En otras circunstancias, la gente ya se hubiera echado a la calle y  manifestado en contra del sistema, los cambios para recuperar el espíritu de lucha que debemos todos tener para no resignarnos ante la injusticia social imperante.

JMGS

ECONOMISTA